“4000点？别急，先把你那激动的小心脏按回去。”
十月底那个周五，我刷手机看见沪指摸到3997，群里瞬间炸锅，有人直接甩红包：“破四千我请全群喝奶茶！”结果指数像被烫到，啪一下缩回3950，奶茶没了，红包也没人敢点。那一刻我突然明白，这轮行情最锋利的不是K线，是人心——涨三厘米就喊疯牛，跌两厘米就骂垃圾，钱包还没鼓，情绪先坐过山车。
先把美股那堆高价明星拉出来遛遛。英伟达看着市盈率还行，可它一家就占了纳指大半流量，后面那串小弟一个比一个贵，财报稍打磕巴，隔夜就能给你表演高台跳水。A股这边，科创板确实飘在天上，可创业板、沪深300的水位还在脖子以下，拉长时间一看，股票比债划算，这个性价比不是谁拍脑袋编出来的，是算完无风险利率后白字黑纸摆在那。有人担心美股泡沫炸裂把A股带崩，说实话，咱们这边多数板块压根没跟着人家一起疯，摔也轮不到我们先着地。
再说钱。九月、十月成交量天天两万亿，国庆后突然缩到一万六，很多人慌了：“没子弹了？”其实两融余额在悄悄爬，保险资金像老干部散步一样慢悠悠往里挪，公募那边还没出现爆款申购，居民存款大搬家只在朋友圈发生。真·增量要等年终奖落袋、银行开门红理财到期，那得年底到明年初，现在属于热身操没做完，别急着喊冲刺。
三季报交卷后，市场突然进入“业绩真空期”。基金经理们手头的最新财报停在九月底，四季度数据得明年四月才见真章，他们手里多出来的三个月干嘛？讲故事。故事素材早就摆好：AI软件、智能驾驶、机器人、氢能、核电、十五五规划，哪个都能扯出长长一串名单。故事不等于瞎炒，业绩空窗期资金只能靠想象力续命，谁的故事新、谁的股票先动，等明年四月再看真假李逵。
外部一起打牌的人也在换风。对面老美进入降息通道，之前加征的关税不仅没加码，市场反而在赌会不会松一松；美元弱一点，新兴市场就喘口气，外资年底做再平衡，低配的中国资产得补点货。别指望他们一把冲进来抬轿子，但持续小水管滴进来，也能把池子水面抬高几厘米。
政策这边更直接。全年GDP目标完成无悬念，可四季度增速肉眼可见地滑，领导想要明年开门红，年底提前踩油门是常规动作。传统经济那帮“老登”——有色、化工、工程机械，库存低得可怜，政策暖风一吹，价格就抬屁股。周期股历来是政策前哨站，它们先动，消费股才慢悠悠跟上来，这个顺序过去二十年没走样，今年也不会突然改剧本。
有人问我风格切换没？我反问：你看见哪家工地砌墙砌到一半突然改图纸了？极端风格得配合盈利、流动性、情绪三条线一起扭断才换道，现在只有情绪在蹦迪，另外两条还在原地系鞋带。更可能的是“再平衡”：疯涨的高股息喘口气，趴地上的新能源、有色、化工蹭点流量，板块之间来回倒腾，指数慢吞吞抬高，个股你方唱罢我登场。
我把接下来值得盯的货缩成三个字：A、B、C。A是AI，硬件炒完炒软件，软件炒完炒应用，故事接力棒传得比大学运动会还快；B是生物科技，老龄化在身后追着我们跑，药企只要敢把临床数据往桌上一拍，资金就敢往兜里揣；C是大宗商品，黄金已经跑出老远，小金属、工业金属、化工原料刚系好鞋带，全球放水环境下，原材料不涨点价对不起印出来的钞票。短线想撸就把新能源、有色、工程机械放进自选，涨多了就剁，别学大妈死捂深发展。
牛市还在，可越往上越像走钢丝，风大点就晃。给你三条安全带：一，先设收益目标，赚到就撤一部分，别让盈利变纸面富贵；二，高位止盈别心疼，卖飞永远比坐电梯回到原点舒服；三，留一只眼睛看美股，那边要是突然集体跳水，A股情绪盘大概率跟着抖三抖，该剁就剁，别装死。
写到这里，沪指还在3950附近晃悠，群里又有人喊：“冲4000了！”我回了句：“冲破之前，先把你止盈的单子挂好，别等真破了你又手抖。”行情继续，故事继续，钱包能不能继续鼓，看你自己是不是继续冷静。
“牛还在，你呢，还在吗？”
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