私募基金股权牌照收购条件和流程

收购“私募基金股权牌照”（官方名称：私募基金管理人资格）的实质是收购一家公司的控股权，从而间接获得其持有的私募牌照。

需要强调的是：中国证券投资基金业协会（以下简称“中基协”或AMAC）不允许私募牌照本身进行买卖或转让。 我们所说的“收购”，是指通过收购目标公司（即已登记的私募基金管理人）的股权，并完成其控股股东/实际控制人变更审批，来实现控制该持牌主体的目的。

以下是收购的条件和详细流程，这远比普通公司收购复杂和严格。

一、 收购条件

收购能否成功，核心在于收购方（新股东）和目标公司（持牌私募）能否共同满足中基协的合规要求。

（一） 对收购方（新股东/实际控制人）的要求

这是监管审查的重中之重，旨在防止“卖壳”和倒买倒卖行为。

出资能力与资金来源合法：

需证明有真实的出资能力，收购资金应为自有资金，且来源合法。

不得通过委托资金、债务资金（如银行贷款）等非自有资金进行收购。

行业背景与从业经验：

实际控制人或主要股东（尤其是控股股东）需要具备金融、投资或相关行业的背景和经验。

协会鼓励具有长期投资理念、稳定资本和行业经验的“实业派”控股私募机构。

信誉与合规记录：

收购方及其实际控制人、主要股东不得有重大不良信用记录或违法犯罪记录。

不得在资本市场有“黑历史”，如被证监会、交易所等处罚。

商业计划与展业能力：

需要向协会提交清晰、合理、可行的商业计划书，说明收购后的展业规划、投资方向、团队建设、内控制度等。

证明收购不是为了“囤壳”，而是为了真实、合规地开展私募业务。

股权架构清晰稳定：

收购方的股权架构需要清晰、简明，向上穿透至极终自然人、国资控股主体或上市公司，避免出现循环出资、交叉持股等复杂情形。

需承诺股权结构在短期内保持稳定。

（二） 对目标公司（被收购的私募）的要求

目标公司必须是一个“干净”的壳，不能有历史遗留问题。

牌照状态正常：

在中基协的登记状态必须为“正常”，无任何异常标识（如“信息报送异常”、“经营异常”等）。

未被协会采取过重大自律处分措施。

无在管基金或已妥善清算：

理想状态：公司没有任何正在管理的基金，是一个“干净壳”。这是极容易通过审核的类型。

如有在管基金：必须提供所有已备案基金的详细信息、运行情况，并证明基金的后续管理、清算和信息披露已有妥善安排，不会因股东变更损害投资者利益。这会大大增加收购的复杂度和审核难度。

无重大债务与法律纠纷：

公司不存在未清偿的重大债务、或有负债（如对外担保）。

无未决的重大诉讼、仲裁或行政调查。

合规运营记录良好：

过往的信息披露、财务报告、审计报告等均合规、及时、准确。

公司及其高管无重大违法违规记录。

注册地址与办公条件：

拥有符合要求的、真实的办公